Pe măsură ce afacerile externe se extind rapid, fluctuațiile cursului de schimb al yuanului au început să afecteze semnificativ profiturile scriptice ale producătorilor auto din China. Gestionarea riscului valutar devine o competență esențială pe care companiile chineze trebuie să o stăpânească în contextul globalizării.
Rapoartele financiare pentru primul trimestru al anului 2026 publicate de marii constructori evidențiază o provocare comună: deși strategiile de expansiune aduc volume mai mari de vânzări, acestea introduc și riscuri financiare noi. Giganți precum Geely și BYD au raportat pierderi valutare severe, reflectând impactul reevaluării activelor în contextul aprecierii yuanului.
Geely și BYD: Performanță operațională solidă, profit afectat de curs
Deși rezultatele brute par îngrijorătoare, o analiză mai detaliată arată că nucleul afacerilor rămâne profitabil:
- Geely Auto: Profitul atribuibil acționarilor a scăzut cu 27%, la 4,17 miliarde de yuani. Totuși, excluzând pierderile valutare de aproape 500 milioane de yuani, profitul de bază al companiei a crescut de fapt cu 31%.
- BYD: Cheltuielile financiare au explodat cu 210%, ajungând la 2,1 miliarde de yuani, principalul vinovat fiind pierderile de schimb valutar. Profitul net al BYD a scăzut cu 55%, fiind influențat și de sezonalitatea vânzărilor și eliminarea unor politici de sprijin.
Tendință generalizată în industria auto
Situația nu este izolată, afectând și alți jucători importanți care au raportat creșteri ale vânzărilor externe de peste 30%, dar pierderi financiare cauzate de moneda națională:
- Changan Automobile: A raportat o creștere de 129% a cheltuielilor financiare, profitul net scăzând cu 74% din cauza reducerii câștigurilor valutare.
- GAC Group & GWM: Ambele companii au înregistrat scăderi ale profitului net de aproximativ 55%, respectiv 46%, principalul factor fiind inversarea trendului valutar față de anul trecut.
În primul trimestru al acestui an, yuanul s-a apreciat cu 1,2% față de dolarul american, generând pierderi contabile în momentul în care activele în valută au fost reevaluate la sfârșitul perioadei.
Strategii de protecție împotriva riscului valutar
Experții îndeamnă producătorii să adopte măsuri mai stricte de control financiar pentru a-și proteja marjele:
- Heding pe termen scurt: Creșterea ratei de acoperire a riscului valutar (hedging) la 50-60% și utilizarea contractelor futures și a opțiunilor pentru a securiza profiturile din comenzi.
- Sisteme de control pe termen lung: Implementarea unor mecanisme de avertizare timpurie și extragerea impactului valutar din raportările de performanță operațională.
Liderii pieței au început deja să acționeze. BYD a dublat cota pentru tranzacționarea derivatelor valutare de la 5 la 10 miliarde de dolari în 2025. De asemenea, Geely a confirmat că gestionează activ expunerea la risc prin instrumente financiare de acoperire.
