Grupul auto transatlantic Stellantis consemnează un reviriment important pe piețele de capital. Titlurile constructorului au înregistrat miercuri un salt de peste 12% la bursa din New York și de circa 9% la Milano, după publicarea unui bilanț financiar trimestrial care a bătut estimările pieței și reconfirmarea țintelor pentru 2026 și 2027. Conducerea a raportat progrese peste așteptări în cadrul amplului program de redresare în valoare de 60 de miliarde de euro.
Bilanțul trimestrial: venituri de 37,6 miliarde de euro și salt al profitului operațional
Rezultatele aferente trimestrului al treilea indică o stabilizare a indicatorilor de bază:
- Venituri nete: au urcat cu 1% față de aceeași perioadă a anului trecut, atingând 37,6 miliarde de euro.
- Profit operațional ajustat: a consemnat o creștere de 184%, ajungând la 256 de milioane de euro, comparativ cu cele 90 de milioane de euro din T3 2025. Deși marja generală rămâne strânsă, traiectoria indică o redresare treptată.
- Flux de numerar industrial (Free Cash Flow): s-a menținut în teritoriu negativ, la -4 miliarde de euro (față de -4,3 miliarde de euro în intervalul similar din 2025). Deși compania consumă în continuare capital pentru restructurare, ritmul arderii de lichidități a încetinit.
Tom Narayan, analist în cadrul RBC Capital Markets, a subliniat că, deși cifrele rămân încă modeste în termeni absoluți, menținerea ghidajului financiar pe 2026 este un semnal de reziliență rară într-un moment în care majoritatea competitorilor și furnizorilor își revizuiesc în scădere estimările din cauza scumpirii materiilor prime și a blocajelor operaționale.
Reduceri de costuri accelerate și 36 de miliarde de euro alocate gamei de produse
Directorul general al Stellantis, Antonio Filosa, a confirmat că planul strategic lansat în primăvară avansează mai rapid decât fusese programat. Obiectivul inițial de a reduce cheltuielile cu 6 miliarde de euro până în 2028 va fi depășit, primele 2,4 miliarde de euro urmând să fie economisite până la începutul anului 2027.
Punctele centrale ale planului operațional:
- Focus pe America de Nord: din bugetul de 36 de miliarde de euro destinat noilor generații de vehicule și modernizării portofoliului (Jeep, Ram, Dodge, Chrysler, Peugeot, Fiat), aproximativ 60% este alocat pieței nord-americane, zona care a generat cele mai mari presiuni de stoc și rentabilitate în ultimul an.
- Ținte 2026: o creștere a veniturilor nete între 4% și 6% și o marjă operațională ajustată pozitivă de ordinul câtorva procente.
- Obiectivul 2027: revenirea capitală la un flux de numerar liber industrial pozitiv, parametrul urmărit cel mai atent de marii investitori instituționali.
- Ținta 2030: atingerea unor venituri globale de 190 de miliarde de euro (față de 154 miliarde de euro anul trecut, un salt de 23%) și o marjă operațională ajustată de 7%.
Presiunea competiției asiatice și apelul pentru protejarea producției europene
Revenirea Stellantis are loc pe fondul unei reorganizări dure a pieței globale. Producători chinezi precum BYD, Xiaomi sau Geely câștigă cotă de piață atât în Asia, cât și în Europa, forțând marii constructori occidentali să își apere profitabilitatea prin reduceri drastice de costuri — tendință ilustrată recent și de ajustările de expunere anunțate de mărci germane precum Porsche și Mercedes-Benz pe piața chineză.
În acest climat industrial tensionat, Antonio Filosa a cerut autorităților de la Bruxelles o schimbare de paradigmă în politicile industriale: acordarea de avantaje competitive reale și stimulente directe pentru companiile care investesc în cercetare, dezvoltare și producție fizică pe teritoriul Uniunii Europene.
Pentru Stellantis, testul critic al următorilor ani rămâne transformarea tăierilor de costuri și a noilor lansări de produse într-o lichiditate operațională solidă și sustenabilă.
